明朝末年奸臣当道，朝廷的忠义大将因受陷害被抄家，仅年幼的儿子袁承志（元彪  饰）逃出。十六年后，袁承志长大成人，无意中获得一份武功秘笈和藏宝图，开始了寻宝之路。期间，袁承志目睹明朝官匪勾搭，百姓流浪失所，又受父亲的影响，一直想寻求强国之路。旅途中，袁承志遇到志同道合的富商多尔衮，一路结伴随行。期间遭遇绑匪，被卷入江湖帮派与五毒教的恩仇之中。最终袁承志靠坦荡胸襟和高超的武艺化解了恩仇。为了减弱满清对明朝的威逼，袁承志决定刺杀皇太极，却发现多尔衮竟然是满清亲王。最后，根据藏宝图的记载，袁承志终于找到宝藏并献给了闯王，寄望闯王能重整明朝河山。可是，明朝皇帝胸无大志，袁承志又备受闯王手下排斥，满清权势日渐强大。袁承志深感壮志难酬，心灰意冷之下，只得远走海外。